华尔街见闻

印度企业盈利增长不及预期，而印股估值持续高企；在预期美联储将适度降息的情况下，中国刺激计划的推出吸引了部分外资流向中国。今日早间，高盛将印度股市从超配下调至中性。

印度股市“狂欢”似乎正在告一段落。受企业盈利放缓、估值过高和外资流出拖累，印股基准股指NIFTY指数从历史最高位下跌了约7%。

周二，印度股市创下约三周来的最大单日跌幅。NIFTY50下跌1.25%至24472.1，其中有47只成分股下跌。而SENSEX指数下跌1.15%至80220.72。

小盘股和中型股分别下跌约4%和2.6%，创下自8月5日以来的最差交易日；13个主要行业指数全部下跌。

23日早间，高盛将印度股市从超配下调至中性，12个月NIFTY目标为27000点，意味着9%的上涨空间。

“在盈利放缓和外资抛售的情况下，大盘表现不佳是市场的真正痛点，只要这种趋势持续下去，任何盘中反弹都将是短暂的。”Progressive Shares董事Aditya Gaggar表示。

印股高点回落，企业盈利收缩

自9月27日创下历史新高以来，印度股市出现了一波获利了结，NIFTY指数从历史最高点下跌了约7%。

昨日，印度最大的IPO交易——现代汽车印度公司上市首日便收跌7.2%。市场越来越担心，印度将无法维持自2021年以来的高溢价估值。

MSCI印度指数的估值几乎仍是其12个月远期收益的24倍，而五年平均估值约为21倍。

企业盈利也正在收缩。与第一季度相比，第二季度印度企业盈利复苏速度低于预期。由于国内外需求不振、政府支出放缓以及全球仍旧顽固的高通胀，企业盈利步伐缓慢。

其他个股中，Jana Small Finance Bank因9月份季度净利润下降且资产质量连续恶化，昨日股价下跌10.4%。非银行贷款机构L&T Finance下跌7.1%，创下自3月初以来的最大跌幅。

外资撤离、美联储降息生变……印度股市面临挑战

截止周一，外国投资机构连续16个交易日净卖出印股。

Geojit金融服务的首席投资策略师VK Vijayakumar表示：“此次调整的触发因素来自外资投资者的持续卖出。”

印股正面着临来自中国市场的竞争。自9月底出台一系列刺激计划以来，许多海外投资者纷纷选择投资中国并从印度撤资。

分析师认为，由于市场情绪仍然消极且乏善可陈，印股复苏似乎很困难。Motilal Oswal Financial Services Ltd．财富管理研究主管Siddhartha Khemka表示：

“在预期美联储将适度降息的情况下，美国债券收益率上升导致全球市场疲软，资金从印度等新兴市场流出。第二季度收益也显示出放缓的迹象，这削弱了市场情绪。

总体而言，我们预计市场将继续承受压力，这是由以结果为导向的行动推动的。”

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责任编辑：于健 SF069